来源：新京报

原标题：腾讯应担忧被定义为ALL IN游戏

　　如果被定义为ALL IN游戏，意味着腾讯的未来不容乐观。

　　近日，港股科技龙头腾讯控股股价接连走低，上周跌幅一度超过10%。日前公布的中报显示，腾讯控股二季度营收736.8亿元人民币，同比增长30%；经营盈利为人民币218.07亿元，比去年同期下降3%。这两项数据均低于市场预期，营收增速几乎是上一季度的一半，这是腾讯自2015年以来增长最为缓慢的一季。

　　腾讯在二季度财报中表示，公司近期积极投资于可促进游戏平台业务发展的游戏直播服务，以及可促进支付及云服务业务发展的智慧零售机遇。通过退出一些现有投资来支持上述投资的部分资金需求，例如近期已出售于投资公司饿了么及摩拜的权益。

　　出售摩拜和饿了么权益，资金流向以游戏领域为主，这符合业界对腾讯的认知：虽然腾讯这几年跑马圈地，在共享单车、网约车、网络订餐等领域不断投资，但给人印象最深的还是其游戏产业。游戏给腾讯带来的营收和利润回报如此可观，以至于腾讯一刻也没有放松对游戏的投入。

　　可谓成也游戏败也游戏。二季度财报发布前，腾讯从其PC下载服务下架了游戏《怪物猎人：世界》，并停止售卖。有知情人士透露，出于机构重组原因，监管层已冻结游戏版号审批。有分析人士认为，整个游戏产业增速可能因此放缓，这对于以游戏为金矿的腾讯来说是最坏的消息。

　　虽然腾讯仍在加码游戏业务，但游戏行业本身受政策及市场的影响很大。腾讯面对的竞争对手不仅包括索尼、苹果、微软等 国外巨头，也有网易、完美世界以及三七互娱等国内参与者。竞争的白热化意味着任何一家企业，一旦在某个重量级游戏新品的推广及运营不利，就会给整体发展带来波动。腾讯的游戏行业老大位置并不牢固。

　　更为重要的是，相比于股价下跌，腾讯更应担忧被定义ALL IN游戏。尤其是在中国市场，游戏业务的道德争议从来没有消失过，随之而来的是监管收紧。因此，投资者对于腾讯的担忧不仅在于股价，毕竟股价短暂波动是周期性现象。但是，如果被定义为ALL IN游戏，意味着腾讯的未来不容乐观。

　　毕竟，微信所代表的社交流量入口正遭遇信息流平台的严峻挑战，而在云计算、人工智能等方面与阿里、百度等相比还有差距，如此就可能会导致腾讯的业务模式进入瓶颈期，资本市场对其长期发展态势必然会带上问号。

　　□楚天（财经评论人）